Среднее квадратичное отклонение нормального распределения. Расчет среднего квадратичного отклонения в Microsoft Excel

Изучив материал главы, студент должен:

знать

• содержание и основные виды рисков в политических кампаниях;
• основные принципы управления рисками в политической кампании;
• технологии противодействия политическим конкурентам;

уметь

• оценивать уровень риска в политической кампании;
• определять основных конкурентов в политической борьбе;
• выбирать технологии борьбы с политическими соперниками;

владеть

• методами оценки рисков в политических кампаниях;
• технологиями борьбы с политическими конкурентами.

Риски в политических кампаниях

Риск в политической кампании – это вероятность появления неблагоприятных для хода кампании обстоятельств, которые ставят под угрозу достижение поставленной цели. Например, в избирательной кампании даже сильный кандидат при определенном стечении обстоятельств рискует не набрать нужного количества голосов. В лоббистской кампании группа интересов также не может иметь стопроцентной гарантии, что поддерживаемый ею законопроект пройдет в неизменном виде по всем ступеням законодательного процесса. Руководство политической партии, вложившее серьезные финансовые средства в кампанию по формированию благоприятного образа своей партии в массовом сознании, тоже может получить не тот результат, на который оно рассчитывало.

Любой пил управленческой деятельности сопряжен с рисками, однако в политических кампаниях риски особенно велики, что связано в том числе и с тем, что борьбу за поставленные цели приходится вести в условиях острой конкурентной борьбы, а иногда и конфликта между различными политическими силами. Вместе с тем уровень риска может меняться от критического, ведущего политическую кампанию к полному провалу, до приемлемого, позволяющего контролировать факторы, способные дестабилизировать управленческую ситуацию. Задача политических технологов – своевременно выявлять возникающие угрозы и минимизировать их последствия.

Управление рисками в политической кампании – это деятельность, направленная на минимизацию возможностей отклонения хода политической кампании от намеченного курса, на блокирование факторов, мешающих реализации поставленных целей. Эта деятельность основывается на ряде положений:

• риск в политической кампании нельзя устранить полностью, так как в его основе лежат факторы, которые разворачиваются объективно и не могут полностью контролироваться субъектом управления. Следовательно, инициируя политическую кампанию, необходимо отдавать себе отчет в том, что в любой момент управленческий процесс может испытать воздействие непредвиденных обстоятельств. И это нормально, к этому надо быть готовым;
• риски можно минимизировать, если знать их природу и факторы, их порождающие. Иными словами, можно уменьшить вероятность неблагоприятного исхода политической кампании, по для этого надо вовремя зафиксировать тс изменения в окружающей среде, которые могут привести к серьезным сбоям в управленческом процессе, и уметь оперативно внести изменения в стратегию и тактику политической кампании;
• получение достоверной и всесторонней информации об объекте управления, окружающей среде, мониторинг происходящих изменений – главные условия эффективного управления рисками в политической кампании. Важно не только знать, откуда исходит угроза управленческому процессу, но своевременно выявить появившиеся угрожающие тенденции. Информационно-аналитические технологии, о которых мы говорили в гл. 6, являются основным инструментом решения этой задачи;
• в условиях высокой неопределенности окружающей среды желательно готовиться к различным вариантам развития управленческой ситуации. Некоторые политические кампании проходят в сжатые сроки и в условиях ограниченных ресурсов, что крайне затрудняет возможность маневра в случае изменения обстоятельств. Однако наличие запасного сценария политической кампании, созданного с учетом новой комбинации параметров окружающей среды, позволит при возникновении факторов риска достаточно быстро внести необходимые изменения в сам управленческий процесс;
• необходимо обладать навыками "разрулирования" кризисных ситуаций, возникающих в ходе политической кампании. Такие ситуации возникают, когда управляющему субъекту не удалось предусмотреть возможные варианты развития событий, и он столкнулся с обстоятельствами, фактически разрушающими все ранее намеченные планы. В электоральных кампаниях, например, такую ситуацию может спровоцировать вброс компромата и массированная кампания в СМИ, нацеленная на дискредитацию позиционируемого кандидата. Если быстро не отреагировать на эту ситуацию, то избиратели могут отвернуться от кандидата, подвергшегося информационной атаке. О некоторых приемах "разрулирования" таких ситуаций мы поговорим ниже.

Управление рисками обычно не выделяется в качестве особого вида деятельности в политической кампании. Это связано не столько с недооценкой этого направления работы, сколько с тем, что управление различными видами рисков входит в обязанности политических менеджеров и технологов, отвечающих за свой участок работы – за разработку стратегии, информационное обеспечение политической кампании, психологическую поддержку кандидата и т.д. Однако есть один фактор, который в той или иной степени может провоцировать и обострять все виды рисков в политических кампаниях, – это действия политических конкурентов. Не случайно в команду, осуществляющую управление политической кампанией в условиях жесткой конкуренции, приглашаются специалисты, способные минимизировать деструктивное влияние конкурентов.

Сегодня словосочетание «политический риск» (или «политические риски») можно встретить практически в любой публикации посвященной проблемам организации коммерческой деятельности на территории Российской Федерации.

К настоящему моменту у каждого инвестора, размещающего капитал в России, сложилось свое представление о том, что такое политический риск. И то, как тот или иной инвестор воспринимает политические риски, в свою очередь, определяется опытом его собственной деятельности на российском рынке, а также известными ему прецедентами, связанными с другими компаниями (в том числе громкое и скандальное дело ЮКОСа, после которого актуальность темы политических рисков для бизнеса возросла в несколько раз). В то время как исследовательских работ по данной теме крайне мало, что свидетельствует в первую очередь о нехватке аналитики, затрагивающей именно эту проблемную область. Соответственно ее недостаток оказывает негативное влияние на эффективность принимаемых инвестиционных решений.

Это означает, что существует объективный социальный заказ на исследование политических рисков: создание методик их отбора и оценки, а также выработку способов его учета и снижения при организации коммерческой деятельности.

Ключевым понятием, необходимым для изучения феномена политического риска, является понятие «интересов». После того, как субъект осознал наличие у себя каких-либо интересов, он начинает действовать. Однако этому процессу предшествует процесс принятия решения, включающий в себя анализ ситуации и выбор способа действия. На данном этапе и происходит восприятие риска. Риск для субъекта заключается в том, что он, реализуя решения, нацеленные на удовлетворение интересов, может столкнуться с определенными препятствиями, способными поставить под сомнения возможность реализации решения, а в худшем случае свести вероятность положительного исхода до нуля. Препятствия, которые в данном контексте следует понимать в самом широком смысле слова, в свою очередь, становятся источником риска для данного индивида.

Именно то, какие интересы преследует индивид, а также характер факторов, влияющих на его деятельность, целью которой является удовлетворение данных интересов, и определяет характер рисков, связанных с их продвижением.

Отсюда следующий вывод: характер риска определяется

интересами субъекта риска. Таким образом, о политических рисках тоже стоит рассуждать исходя из того, кто является субъектом политического риска. То есть, первой задачей исследования политического риска будет выявление субъектов риска, а затем определение риска для каждого из них. Например: экономическому субъекту может инкриминироваться политический риск. Способность экономического субъекта испытывать на себе политический риск лишь означает, что у данного субъекта есть политические интересы, круг которых может быть как сколь угодно широким, так и совсем узким.

Согласно традиционной трактовке «политический риск» отождествляется с понятием «политическая составляющая инвестиционных рисков». То есть политические риски напрямую связываются с деятельностью коммерческих структур. Однако логика, диктуемая выбранным подходом, говорит о том, что компания не является единственным субъектом политического риска. Если исходить из предположения о том, что характер интересов субъекта определяет характер рисков, которые он на себе испытывает, политический риск может также быть инкриминирован политическим субъектам: политическим институтам, партиям, отдельным политикам. Примером политического риска для политического субъекта может служить риск отставки правительства, который, безусловно, имел место в случае полного провала реформы монетизации льгот.

О политических рисках политических субъектов имеет смысл говорить в контексте прогнозирования действий того или иного политического актора, так как в своем поведении политические акторы руководствуются не только поставленными перед ними формальными задачами, но и задачей обеспечения собственного политического будущего, при том, что всегда в той или иной степени существует угроза для качества политической жизни каждого конкретного политического субъекта. Оценка политических рисков для интересующих аналитика политических субъектов обеспечивает его информацией о дополнительных стимулах и факторах, влияющих на принимаемые данными субъектами решения.

Очевидно, что подход к анализу политических рисков для политических субъектов риска будет не просто отличаться от подхода к анализу политической составляющей региональных инвести­ционных рисков: он будет принципиально иным. Тот факт, что тема политических рисков никогда рассматривалась в таком разрезе, легко объясняется тем, что у неполитических субъектов была и остается осознанная потребность в качественном, и что еще важнее, количественном анализе политического риска, который представлял бы из себя отдельный аналитических продукт, включающий в себя отбор рисков, качественный и количественный анализ рисков, рекомендации по их снижению. На основе этой информации принимаются инвестиционные решения. Именно по этой причине анализ политических рисков для коммерческих структур сейчас гораздо более востребован, чем анализ политических рисков политических субъектов риска.

В российской политологии принято говорить о политических рисках, как о «вероятности нежелательных последствий возможных политических и других решений, связанных с политическими событиями, способными принести тот или иной ущерб их участникам в реализации их интересов». Однако, с точки зрения восприятия политического риска инвестором, вероятность политических изменений, способных негативно сказаться на деятельности компании это не столько сам риск, сколько его источник, в то время как риск - это в большей степени ситуативная характеристика деятельности в условиях неопределенности.

Как было отмечено выше, риски возникают на стадии принятия решения. Если говорить о политических рисках коммерческих структур, то они возникают в процессе принятия инвестиционных решений. Основополагающей целью деятельности инвестора является получение прибыли, однако, принимая инвестиционное решение, менеджер компании не может исходить только из принципов экономической рациональности, не смотря на то, что его задача - принять оптимально эффективное решение. Проблема, по сути, и заключается в том, что эффективность инвестиционного решения не обеспечивается исключительно экономической рациональностью, и виной тому политические и социальные факторы, воздействующие на условия реализации инвестиционного проекта.

При принятии инвестиционного решения инвестору приходится руководствоваться не только экономическими и финансовыми показателями, но и учитывать факторы другого рода, так как их влияние может негативно сказаться на обязательных для реализации проекта условиях. Большая доля в совокупности неэкономических факторов приходится на политические факторы и степень их влияния в целом в зависимости от уровня рассмотрения варьируется от страны к стране, от региона к региону, от отрасли к отрасли, от инвестора к инвестору. Возможность влияния данных факторов на условия реализации проекта означает для инвестора неопределенность условий в будущем, что воспринимается как угроза для проекта или для бизнеса в целом. То есть политические факторы, такие как на макроуровне - война, на микроуровне - экспроприация, на уровне фирмы возникновение непреодолимого административного барьера фактически делают невозможной дальнейшую деятельность фирмы на данной территории.

Уже на данном этапе рассуждений становится понятно, откуда у неполитического субъекта возникают политические интересы и какие именно политические интересы: инвестор заинтересован в том, чтобы события такого рода не происходили, по той причине, что собственную деятельность в условиях высокой вероятности развития таких сценариев в будущем он воспринимает как инвестиционный риск. И именно это, в свою очередь заставляет инвестора интересоваться политикой, так как он осознает, что напрямую от нее зависит.

Отсюда уровень политического риска для инвестора определяется степенью его зависимости от вектора и интенсивности политического процесса, и политической ситуацией, сложившейся для конкретного инвестора. То есть все политические факторы, которые оказывают воздействие на коммерческую деятельность можно условно разделить на фоновые и профильные: фоновые факторы возникают как следствие политических процессов, происходящих в данной среде, возникновение профильных факторов объясняется характером взаимоотношений бизнеса и власти. Профильные факторы есть ни что иное, как последствия принимаемых политиками решений.

Вопрос о том, какие политические факторы риска являются для инвестора значимыми, решается в каждом конкретном случае по- своему, в зависимости от интересов конкретного инвестора, его собственных характеристик и целей. Существуют группы инвесторов, которых интересуют только лишь фоновые факторы (факторы так называемого станового или регионального риска): например, банки. В тоже время для среднего регионального бизнеса значимость профильных показателей будет значительно выше, чем значимость фоновых, так как деятельность в большей степени зависит от конкретных решений региональных властей.

Наравне с разделением факторов риска на фоновые и профильные, существует еще ряд классификаций политических рисков. В западной литературе можно встретить деление политических рисков на макрориски и микрориски, экстра - легальные и легально-правительственные риски.

Что же касается политических рисков для инвестиционного проекта, реализуемого в России, то для их анализа удобнее всего использовать в качестве базовой классификацию, основанную либо на критерии происхождения компании, либо исходя из объекта воздействия, или же руководствуясь структурой политической среды. Выбор той или иной классификации зависит от поставленной в исследовании задачи.

Классификация рисков для инвестиционных проектов, реализуемых на территории России (или реализуемые российскими компаниями):

По объекту воздействия

Макрориск

Микрориск (отраслевой)

Индивидуальный

По происхождению компании

Риск для российской компании

Риск для иностранной компании

По структуре среды

Страновой риск

Федеральный риск

Региональный риск

Инвестор

Виды политического риска, которым подвержен инвестор в первую очередь

Макрориск, отраслевой риск, индивидуальный риск Федеральный/Региональный/Муниципальный

Инвестиционный банк - Макрориск Федеральный риск

Представитель малого и среднего бизнеса - Индивидуальный риск Муниципальный риск

ФПГ - Отраслевой риск Региональный (и федеральный) риск

ТНК - Макрориск Региональный риск

Как видно из таблиц характерной особенностью политических рисков в России является наличие двух уровней, на которых они могут возникать: федерального уровня и регионального уровня. Наличие регионального уровня означает для инвестора неоднородность внутристранового политического пространства с точки зрения политических рисков, т. е. регионы различаются по уровню политического риска.

Однако на сегодня тема региональных политических рисков по- прежнему остается неисследованной притом, что для ряда инвесторов проблема региональных политических рисков более чем актуальна, так как перед этими коммерческими структурами стоит задача выбора наиболее подходящей для размещения капитала региональной среды.

Региональная среда

Сегодня трактовка понятия «регион» только как административно-территориальной единицы, обладающей общностью природных, социально-экономических, национально-культурных и иных условий функционально устарела. Существует ярко выраженная тенденция рассматривать регион под несколько другим углом, отталкиваясь от вопроса: Что такое регион с точки зрения инвестиционной деятельности и чем он является для капитала?

Регионы все чаще попадают в поле зрения как российских, так и западных компаний, которые ищут новые варианты для расширения производства за счет ресурсного потенциала той или иной области (республики, края).

Отличительной особенностью России, имеющей ряд последствий, в том числе и для инвесторов, является характер организации политического пространства, а точнее отсутствие единого политико­правового и экономического поля с общепринятыми правилами «игры». На сегодняшний день различия в законодательно-правовой базе регионов настолько многочисленны и значительны, что уместно говорить не просто о региональном разнообразии, но и рассматривать каждый регион как отдельную политическую, экономическую, правовую и социальную среду.

Это объясняет, почему капитал все чаще вынужден иметь дело с понятием «инвестиционная привлекательность регионов». Для современной компании фактор инвестиционной привлекательности региона будет основополагающим при принятии инвестиционных решений, в силу наличия прямой зависимости эффективности вкладываемых средств от инвестиционного климата территории.

Регион с точки зрения бизнеса - особая инвестиционная среда, которая открывает для компании новые перспективы развития, а значит перспективы получения дополнительной прибыли. Освоение ресурсного потенциала регионов дает компании возможности для расширения производства за счет использования уже имеющихся в регионе производственных мощностей, экономического базиса и демографического ресурса.

Каждая региональная среда имеет свою правовую, политическую, социальную и экономическую специфику. От характера среды зависит активность процесса освоения региональных ресурсов, другими словами, насколько успешным будет тот или иной инвестиционный проект.

Формальная структура региональной среды строится из институтов государственной, муниципальной и федеральной власти, которые действуют на данной территории. Именно с необходимостью для капитала взаимодействовать с региональными властями могут быть связанны препятствия в виде административных барьеров, возникающих на пути компании при организации ее деятельности в регионе.

Риск возникновения административных барьеров в регионах России традиционно высок. Для компании это означает, что существует большая вероятность того, что влияние администра­тивного фактора приведет к снижению эффективности инвестиционного проекта, дополнительным издержкам или даже к вытеснению инвестора с рынка в данном регионе. Вот почему в анализе инвестиционной привлекательности региона необходимо учитывать такие факторы как психология власти, коррумпиро­ванность и уровень бюрократизации, степень влияния личностного фактора на административные решения.

Региональную среду в большой степени характеризует социальный климат территории, с изменением которого, возрастает вероятность появления форс-мажорных обстоятельств, имеющих негативные последствия для деятельности компании. Социальную благоприятность среды для инвестора определяют такие факторы как социальная напряженность (риск трудовых конфликтов), демографический ресурс, характер политической культуры (уровень ее открытости и рыночности), ментальность.

Региональная среда, помимо прочего, - это поле сформировавшихся политических интересов. С разной степенью конфликтности политическая борьба идет во всех сферах экономики региона. Между собой за обладание региональными ресурсами (в том числе и за обладание административным ресурсом) борются различные финансовые структуры. Поэтому сразу после того, как компания попадает в региональную среду у нее появляются политические интересы, удовлетворение которых является для нее залогом успешной деятельности на данной территории. В подтверждение сказанному можно привести пример канадской компании «Kinross Gold», которая была вынуждена свернуть свою деятельность на территории Магаданской области, так как проиграла аукцион на месторождение Сопка Кварцевая местному предпринимателю А. Басанскому, заручившемуся поддержкой местных властей.

Бизнес стоит не только перед проблемой поиска возможностей для капиталовложений, но и перед проблемой выбора наилучших условий размещения капитала. Для компании важно выбрать ту региональную среду, которая в свою очередь способна обеспечить максимально благоприятные условия для ее финансовой деятельности на данной территории. В таком положении была компания «Toyota», которая искала регион для размещения капитала. Известно, что рассматривается несколько вариантов, среди которых Нижегородская область (был сделан запрос в Борском районе по поводу земельного участка), Московская область и Петербург.

Компания строит свою стратегию руководствуясь собственными представлениями о правовой, политической, социальной и экономической среде региона. И это представление зачастую основывается не на анализе реальности, а на имидже региона. В этом случае срабатывает механизм самосбывающегося прогноза: компания принимает решение работать в регионе, руководствуясь соображениями о наибольшей по сравнению с другими регионами инвестиционной привлекательности, тоже делают и другие. В «самый» инвестиционно привлекательный регион идет активный поток инвестиций, который естественным образом изменяет региональную среду, делая ее более благоприятной для коммерческой деятельности.

Интересно, что в России зачастую большинство рейтингов и прогнозов основано на имиджевых (назовем их так) показателях. Виной тому отсутствие как такового механизма сбора информации и методов ее обработки.

Стоит оговориться о том, что феномен регионального имиджа не исключает рационального содержания. Для региональной власти создание благоприятного образа территории может служить инструментом привлечения капитала в свой регион. Для компании сам факт заинтересованности властей будет в некотором смысле гарантировать благоприятные условия для работы.

Уже сейчас наблюдается тенденция к увеличению конкуренции между регионами за капитал. Поэтому значимость рейтингов и имиджа будет возрастать. Для того, чтобы оправдывать ожидания региональной власти выгодно не только работать над созданием благоприятного образа среды, но и реализовывать проекты по обеспечению наилучших условий для размещения капитала. Примерами регионов, в которых региональные власти проводят политику привлечения инвестиций, прежде всего, могут служить две области: Новгородская и Московская. Московская область - очень важный пример, так как она создает более благоприятные условия, чем Москва. Отсюда множество пищевых предприятий: «Mars», «Danone», «Campina», «Ehrmann» и несколько гипермаркетов, построенных на территории Московской области за последние годы.

Регионами с «хорошей репутацией» также являются Липецк, который считается образцовым регионом российско-итальянского сотрудничества (о чем свидетельствует совместное посещение Липецка В. Путиным и С. Берлускони) и Санкт-Петербург, который представляет собой благоприятную региональную среду для деятельности иностранных компаний (в том числе благодаря географическому фактору и фактору города федерального значения): «Северо-Западная ТЭЦ» передана в аренду итальянской «Enel» и российской «ЕСН». На топливном рынке СПБ давно работает финская компания «Fortum», она же крупный акционер Ленэнерго.

Любая компания в своей деятельности ориентируется на получение максимальной прибыли. С целью увеличения рентабельности бизнеса запускаются новые инвестиционные проекты, в том числе региональные. Компании вынуждены идти в регионы, так как ресурсная база центра постепенно исчерпывается. Еловый интерес компании в регионе - это его ресурсы, которые открывают новые возможности для расширения производства.

Компания выходит в регион со своими экономическими интересами, попадая в определенную региональную среду. Компании нужно учитывать характер среды хотя бы потому, что в условиях современной России эффективность вкладываемых средств напрямую зависит от политической, социальной и правовой среды, в которой данный инвестиционный проект реализуется.

Сразу же после того, как компания начинает организацию деятельности в регионе она сталкивается с необходимостью взаимодействовать с формальной структурой среды в лице госорганов. В случае возникновения административных барьеров уже на данном этапе у капитала появляются политические интересы. Происходит не что иное, как эволюция интересов компании.

Затем компания все больше вовлекается в региональные политические отношения и в большинстве случаев становится участником региональной политической борьбы, главным образом за административный ресурс. Освоение административного ресурса является для компании залогом успешного преодоления административных барьеров.

Характер взаимоотношений капитала с политической средой региона зависит не только от самой среды, но и от политического потенциала коммерческой структуры, от ее ресурсной базы. К примеру, крупные влиятельные промышленные компании, имеющие возможность лоббировать свои интересы на федеральном уровне будут выстраивать стратегию взаимодействия с региональной средой не с целью подстроиться под нее, а скорее с целью ее изменить в своих интересах. Примером чего является деятельность компании «Ренова» в Корякском автономном округе. В то время как для торговой сети информация о принятых в данном регионе «правилах игры» и расстановке сил в ее секторе рынка будет основополагающей не только при выборе стратегии, но и при принятии инвестиционных решений: идти в данный регион или не идти.

Как было сказано выше, успешность деятельности компании в регионе определяется социальной обстановкой. И тут следует вернуться к теме имиджа. Как для региона с точки зрения его инвестиционной привлекательности благоприятный имидж является ресурсом, таким же ресурсом он является и для компании. Но ресурсом имидж для компании является только в том случае, когда существует конгруэнтность (сочетаемость) имиджа компании и имиджа региона, в котором она работает. Чем выше уровень конгруэнтности, чем более легитимная с точки зрения населения деятельность данной компании на данной территории, и, соответственно тем ниже уровень социальной напряженности и вероятность трудовых конфликтов. Примером решающего значения фактора отсутствия конгруэнтности для деятельности компании в регионе может служить пример компании «Knauf», которую буквально вынудили уйти из региона, что сопровождалось выступлениями местных казаков и т. п..

Сегодня для организации эффективной работы компании в регионе нужен целый ряд факторов, от которых зависит технология принятия инвестиционных решений. На самом первом этапе для компании важно правильно выбрать регион, в котором она будет размещать капитал, руководствуясь объективным рейтингом инвестиционной привлекательности (и региональным и клиент­ориентированным), основанном на реальных характеристиках региональной среды. Для того чтобы минимизировать риски на основе комплексного анализа региональной ситуации разрабатывается стратегия компании в данном регионе, что имеет особое значение для реализации долгосрочных инвестиционных проектов. Помимо информации об инвестиционном потенциале территории, на которой расположен объект инвестирования, для разработки стратегии взаимодействия с региональной средой требуется анализ политических рисков.

Региональные политические риски

Итак, на эффективность деятельности компании в регионе влияет ряд факторов. Влияние некоторых из них может быть настолько велико, что способно поставить под сомнение эффективность деятельности бизнеса или прибыльность инвестиционного проекта. Специфика российской региональной среды такова, что большинство из этих факторов социальные и политические. Причиной тому огромное влияние личностного фактора на административные решения, как в центре, так и на местах. Плюс ко всему коррупция, высокий уровень конфликтности в поле политических и экономических интересов, социальная напряженность и т. д..

Коммерческая деятельность в регионе сопряжена с рисками политического и социального характера, масштабы которого для каждой компании индивидуальны. В тоже время вероятность социального и политического форс-мажора для любой компании высока настолько, что без ее учета не может сейчас обойтись ни одна коммерческая структура, планирующая реализацию среднесрочного и долгосрочного инвестиционного проекта.

Сегодня политический риск для компании - это вероятность финансовых потерь, связанных с изменением политической ситуации. Причем понятие «политическая ситуация» для компании будет иметь несколько нетрадиционную трактовку. Политическая ситуация для компании включает в себя как общую политическую ситуацию по стране, так и расстановку сил во взаимоотношениях компании с властями и в поле политической борьбы за экономические административные ресурсы, а также социальную ситуацию.

Природа регионального политического риска лежит в динамике политических и социальных процессов в регионе. Любые изменения в политическом и социальном поле деятельности компании, будь то положительные или отрицательные, приводят к появлению новых рисков. В свою очередь риски выражаются в вероятности возникновения дополнительных издержек, связанных с изменением политической ситуации. То есть даже незначительное изменение инвестиционного климата региона способно отражается непосредственно на финансовой деятельности компании в виде новых издержек, либо в виде дополнительной прибыли, в том случае если компания сумеет грамотно воспользоваться ситуацией (если изменение ситуации не результат реализации стратегии самой компании).

Уровень риска во многом зависит от характера и интенсивности административных, политических, правовых и социальных реформ, прежде всего потому, что характером и интенсивностью реформ определяется динамика политических процессов в региональной среде.

Очевидно, что любые административные преобразования повлекут за собой новые издержки, так как необходимо будет отчислить дополнительные средства на то, чтобы адаптировать деятельность компании к новым условиям. Таким образом, еще раз подтверждается тезис: чем активнее идет процесс преобразования региональной среды, тем выше уровень риска для компании на данной территории.

Степень возможного воздействия региональных политических рисков на деятельность компании диктует необходимость учета региональных политических рисков в ходе принятия инвестиционных решений. Учет политических рисков может быть произведен на двух стадиях реализации инвестиционного проекта: на стадии его подготовки принимается решение «инвестировать или не инвестировать?» (происходит учет страновых и федеральных рисков), на стадии принятия решения предшествующего запуску инвестиционного проекта в первый раз происходит учет регионального политического риска при выборе региональной среды для размещения инвестиций. Региональный риск может также учитываться при анализе устойчивости инвестиционного проекта: в этом случае показатель уровня риска включается в проектные материалы как составляющая показателя нормы дисконта. То есть существует несколько способов учета регионального политического риска.

Способы учета политических рисков при принятии инвестиционных решений

В случае, когда главной проблемой для компании является проблема выбора наиболее благоприятной для ее деятельности региональной среды, то есть проблема принятия оптимального инвестиционного решения используется следующая технология принятия инвестиционного решения:

Первый шаг - это оценка региональной среды, то есть инвестиционной привлекательности региона, которая складывается из инвестиционного потенциала, инвестиционного климата и рисков.

Главная проблема заключается в том, что в России до сих пор не велось никаких разработок методики анализа и оценки политических рисков, несмотря на актуальность данной темы в условиях сильной региональной деференцации. В то время как на западе политические риски изучаются с 50ых годов. На сегодняшний момент существует более десятка моделей расчета и рейтингования политических рисков, используемых многочисленными экспертными агентствами и консалтинговыми фирмами США и Европы, такими как: Frost & Sullivan (the World Political Risk Forecast), Business International and Data Resources Inc. (Policon), BERI (Business Environment Risk Index).

При отсутствии собственной методологической базы исследования и расчета региональных политических рисков в России, разумнее всего будет использовать для их анализа основные методы и принципы западных рейтинговых агентств с учетом российской региональной специфики.

Методика оценки уровня политического риска конкретного региона складывается из трех этапов:

Сбор информации

Обработка информации

Ранжирование регионов по степени инвестиционной привлекательности с точки зрения политической стабильности и на начисление рейтинга риска каждому региону.

В современных российских условиях очень трудно, а точнее сказать, почти невозможно получить объективную информацию о конкретной региональной среде, собирая ее в центре. Сегодня даже самые компетентные органы в центре обладают неполной, неточной или искаженной информацией о регионе, в частности о расстановки сил в поле экономических и политических интересов, и почти не обладают никакой информацией о неформальных региональных политических связях. В такой ситуации наиболее результативными будут два подхода, активно использовавшиеся на западе в 70ые годы: методы «old hands» («старых знакомств») и «grand tours» («больших туров), которые представляют собой составление отчетов в первом случае, экспертов, обладающих обширными знаниями о данном регионе и имеющих возможность получать информацию о нем от представителей местной элиты, во втором - составление отчетов рабочей группой, которая провела ряд экспертных интервью непосредственно в регионе.

Обработка информации заключается в ее оценке с помощью заранее выработанных критериев. Оцениваются:

А) характер регионального политического режима (через анализ таких факторов как: бюрократизация; влияние личностного фактора на административные решения; коррумпированность; изолированность власти от общества; демократичность; степень преемственности власти; уровень взаимосвязи экономической и политической жизни в регионе; гибкость институтов)

Б) политическая культура (сформированность гражданского общества и степень его вовлеченности в политический процесс; степень открытости и рыночности политической культуры; этнолингвистическая, религиозная, племенная или классовая гетерогенность)

В) социальная обстановка (уровень социальной фрустрации и степень социальной защищенности населения; вектор и интенсивность процесса социальных реформ; иммиграция и эмиграция)

Г) политико-правовая обстановка (активность гражданского общества; легитимность действующей власти; разработанность инвестиционной законодательной базы; уровень конфликтности в поле политических интересов; характер и интенсивность административных реформ; уровень криминагенности обстановки и подверженности террористическим действиям; оппозиция).

На следующем этапе производится преобразование качественных показателей в количественные с использованием западных методик анализа и расчета страновых политических рисков, адаптированных для работы с критериями оценки российской региональной среды, а точнее с вовлечением метода Дельфи (Delphi), который заключается в определении для каждого фактора, характеризующего региональную среду с точки зрения политического риска, удельного веса для каждого конкретного региона (в процентных долях). Затем каждый из этих факторов оценивается по определенной шкале. После чего количественные показатели суммируются в единый показатель с учетом удельного веса каждого из факторов.

На основе полученных результатов производится ранжирование регионов в соответствии с величиной результирующего показателя и таким образом каждому региону начисляется рейтинг стабильности политической и социальной ситуации.

Данный подход является комбинированным, так как основан и на субъективном восприятии среды и на количественном анализе данных. Его применение позволяет решить проблему, неминуемо возникающую в процессе расчета рисков: как снизить влияние фактора субъективного восприятия среды на исходный результат, но в тоже время учесть его при анализе количественных показателей. Схожий механизм анализа используется службой BERI (Business Environment Risk Index) при расчете страновых политических рисков.

Альтернативой вышеописанного подхода является модель Political System Stability Index, разработанная Д.Еенделем, Е.Вестом и Р. Мидоу. Она строится на основе дискретных показателей (объективных данных, в том числе эконометрических) и предполагает начисление индекса каждому из компонентов с последующей оценкой каждого из них.

Еще одним альтернативным методом расчета политического риска, будет метод разработанный компанией Dow Chemical. Его особенность заключается в том, что он многоступенчатый и включает в себя сбор информации, ее верификацию на нескольких уровнях, ее экспертный анализ, а затем выработку возможных сценариев развития событий. Такой анализ требует больших финансовых затрат. Не менее сложный и дорогостоящий метод - метод компании Shell Oil, который включает в себя комбинированный анализ эконометрических показателей и экспертных оценок.

Однако, принимая инвестиционное решение, компания не может руководствоваться только общим рейтингом инвестиционной привлекательности, одним из составляющих которого является общий рейтинг политического риска. Так как очевидно, что в одной и том же регионе политический риск для компаний будет различаться и его уровень зависит от каждого конкретного случая в силу влияния таких факторов как: собственный политический потенциал компании и расстановка сил в интересующем ее секторе рынка. Необходим клиент-ориентированный рейтинг, который рассчитывается для каждого региона с поправкой на интересы клиента.

Расчет клиент-ориентированного рейтинга производится по той же схеме, что и расчет общего, но к вышеперечисленным критериям добавляются еще несколько. Такие как: уровень конфликтности интересов в отрасли и в секторе рынка, доступность административного ресурса, конгруэнтность имиджей компании и региона, степень заинтересованности власти в конкретном инвестиционном проекте.

Для того чтобы повысить качество исследований факторы, которые имеют наибольшее значение анализируются отдельно. В России традиционно силен личностный фактор, влияние которого оценивается с помощью Prince model. Цель построения модели - определить вероятность принятия того или иного решения местными властями, через анализ характеристик регионального политического режима. В условиях высокой социальной фрустрации российского населения наравне с Prince model необходимо использование модели Кнудсена (Knudsen»s Ecological Approach).

Существует идея адаптации к российской региональной специфике кардинально отличающейся от вышеназванных модели оценки политических рисков. На сегодняшний день модели аналитического агентства PRS Group: модель PRS и модель International Country Risk Guide (ICRG) признаются экспертами наиболее объективными из всех существующих. Обе модели в целом характеризуют инвестиционную среду и в тоже время построены таким образом, что легко адаптируются к отдельным инвестиционным проектам.

Описание моделей

Система PRS рассчитывает риск для инвесторов на двух стадиях, сначала идентифицируя три наиболее вероятных сценария развития политической ситуации для каждой страны в течение 2 периодов времени и затем, начисляя вероятность развития ситуации по каждому из сценариев в течение 18 месяцев и 5 лет.

Для каждого сценария развития политической ситуации в стране эксперты устанавливают уровень возможных изменений в «политическом беспорядке» (political turmoil) и степень каждого из 11 типов правительственного вмешательства, которые могут повлиять на инвестиционный климат.

Общая вероятность негативных изменений в политическом режиме и факторах, оказывающих влияние на бизнес, принимается за 100%. Вероятности суммируются и затем преобразовываются в индексы (буквы): от A+ до D для каждого из 3 инвестиционных секторов: финансовые операции (банковская сфера), иностранные прямые инвестиции и экспорт в рынок страны.

Система PRS осуществляет только специальные прогнозы по крупным секторам промышленности, не оценивает макроуровень.

Модель PRS адаптируется к индивидуальным проектам, благодаря дополнительной системе надбавок, путем добавления или вычитания переменных. Таким образом, происходит приведение модели в соответствие нуждам определенной фирмы или проекта.

Аналитический продукт, выпускаемый PRS Group представляет собой отчет, который содержит примерно 70 страниц и включает в себя комментарии и анализ, основанный на недавних событиях, профили ключевых политических игроков, всесторонний анализ всех сценариев прогноза, так же описание исторического и политического фона и данные относительно правительственных, политических институтов, окружающей среды и ключевых секторов экономики.

Отчет содержит информацию о 17 факторах, определяющих уровень политического риска и прогноз по их возможному изменению (12 из них составляют 18месячный прогноз, + 5, которые добавляются для составления 5летнего прогноза).

Факторы риска, учитываемые при составлении 18 месячного прогноза:

«Политический беспорядок»

Ограничение иностранной коммерческой деятельности

Ограничение на владение иностранным капиталом частной собственностью в данной стране

Дискриминация налогообложения (формальная и неформальная)

Валютный контроль

Барьеры импорта

Задержки Оплаты

Финансовое и кредитно-денежное расширение

Тарифные барьеры

Ограничения по возмещению (формальные и неформальные правила, касающиеся прибыли, дивидендов и вложения капитала)

Трудовые политики

Иностранный долг

Четыре дополнительных фактора, для построения 5 летнего прогноза (+ заново оцененный «political turmoil»):

Инвестиционные ограничения

Торговые ограничения

Внутренние экономические проблемы

Внешние экономические проблемы

PRS использует эти 17 факторов для определения суммарного текущего уровня риска, сначала определяя уровень риска для каждого из факторов, а затем прогнозируя изменение уровня риска в каждом из 3 наиболее вероятных сценариев развития политической ситуации. Для начисления суммарного рейтинга политического риска используются числовые эквиваленты вероятностей роста уровня риска по каждому из факторов. Все 17 факторов считаются равными по своему удельному весу.

При адаптации модели к индивидуальному проекту изменяют удельный вес каждого из 17 факторов.

Индекс политического риска для каждой страны складывается из 3 индексов, рассчитанных по 3 секторам: сектор финансовых операций (банковская сфера), сектор прямых иностранных инвестиций и сектор экспорта в рынок страны. Для каждого сектора свои критерии. Рейтинг риска для инвестиционных проектов стране начисляется по каждому из секторов.

Индекс International Country Risk Guide рассчитывается по 3 категориям: политический риск, экономический риск и финансовый риск, который складывается из 3 отдельных рейтингов по каждой категории. Политический риск составляет 100 пунктов, финансовый и экономический по 50 пунктов соответственно. Индекс странового риска получается из суммы 3 индексов, разделенной на 2. «Очень низкий уровень риска» считается от 80 до 100 пунктов, «очень высокий уровень» - от 0 до 49, 5.

Оценка уровня политического риска включает в себя анализ 12 переменных, которые имеют различный удельный вес. В отчете ICRG указывается вес каждой переменной для того, чтобы фирма могла скорректировать прогноз в зависимости от характера своей деятельности или отдельного проекта.

Отчет ICRG включает в себя анализ настоящей ситуации, годовой прогноз и пятилетний прогноз. Рассматриваются 2 сценария: «лучший» и «худший» для того, чтобы менеджеры могли составить представление о вероятном будущем и застраховать капитал.

Отчеты ICRG пишутся ежемесячно по 140 странам и доступны онлайн.

Политический риск определяется по 12 компонентам, экономический и финансовый каждый на основе 5, всего 22 компонента.

Политические компоненты (определяющие политическую стабильность):

Социально-экономические Условия

Инвестиционный Профиль

Внутренние конфликты

Внешние конфликты

Коррупция

Участие вооруженных сил в Политике

Религиозная напряженность

Общественный порядок

Этническая напряженность

Демократическая Ответственность

Качество Бюрократии

Финансовые компоненты (определяющие платежеспособность):

Иностранный Долг как Процент от валового внутреннего продукта

Иностранное Долговое Обслуживание как Процент от XGS

Текущий счет как Процент от XGS

Чистая Ликвидность

Стабильность Обменного курса

Экономические компоненты (определяющие экономический потенциал):

Валовой внутренний продукт на душу населения

Реальный Ежегодный Рост валового внутреннего продукта

Ежегодный Рост инфляции

Баланс Бюджета как Процент от валового внутреннего продукта

Баланс Текущего счета как Процент от валового внутреннего продукта

Каждому компоненту начисляется числовая ценность - пункты риска. Чем больше число пунктов - тем ниже потенциальный риск. Таким образом, определяется удельный вес каждого фактора (общая сумма пунктов по всем 22 критериям 200).

Пункты риска, начисленные каждому компоненту риска или показатель, рассчитанный для каждой категории риска, или показатель Суммарного Риска выявляют степень риска. В каждом случае, чем выше число, тем ниже риск. Это позволяет определить степень риска в пределах единственного компонента риска, категории риска или Суммарного Риска.

Оценки политического риска производятся на основе субъективного анализа доступной информации, в то время как финансовые и экономические оценки риска - исключительно на основе объективных данных. В дополнение к 22 индивидуальным оценкам, модель ICRG также включает в себя оценку для каждой из трех групп факторов риска для каждой страны.

Совокупный страновой риск вычисляется по формуле:

CPFER (country X) = 0.5 (PR + FR + ER)

CPFER = Composite political, financial and economic risk ratings

PR = Total political risk indicators

FR = Total financial risk indicators

ER = Total economic risk indicators

С целью выявления удельного веса факторов аналитики PRS составляют вопросы к каждому пункту. Исходя из того, как эксперты по каждой стране отвечают на данные вопросы, начисляются пункты риска. Минимальное количество - 0, максимальное зависит исключительно от веса фактора.

Для того чтобы спрогнозировать изменение уровня риска вводятся понятия Прогноз Худшего случая (WC Прогноз) и Прогноз Лучшего случая (BC Прогноз). Оба прогноза производятся для 2 периодов: год и 5 лет. Прогнозы ICRG WC и BC позволяют оценить, в каких приделах расположен риск с учетом существующих тенденций развития политической, экономический и финансовой ситуации.

Прогноз WC строится путем экстраполяции тенденции «худшего случая» на каждый компонент риска в каждой категории. Аналогично строится прогноз BC. В ходе построения прогноза производится оценка «достоверности» тенденции.

Модель ICRG включает в себя оценку устойчивости уровня риска. Для этого вводится понятие Стабильность риска. В системе ICRG Стабильность Риска отдельной страны - различие между WCF и BCF, которое представляет собой показатель стабильности риска для данной страны. Чем больше разность, тем ниже уровень стабильности.

2. Учет политических рисков при анализе устойчивости и эффективности инвестиционного проекта (кумулятивный метод)

Инвестиционное решение в некоторых случаях принимается не на основе рейтинга, а на основе сопоставления показателей устойчивости самих инвестиционных проектов. В этом случае показатель политического риска вносится в проектные материалы и таким образом учитывается. Сторонниками кумулятивного метода учета рисков является большая часть отечественных экономистов, специализирующихся на оценке инвестиционных проектов.

Понятие инвестиционного риска согласно данному подходу выводится из неопределенности условий реализации проекта следующим образом:

Эффективность и устойчивость любого инвестиционного проекта зависит от условий его реализации. Однако зачастую инвестор сталкивается с проблемой, неполноты и неточности информации касающейся проектных характеристик и вынужден принимать инвестиционное решение с учетом того, что для него существует некоторая неопределенность в будущем, которая может поставить под сомнение реализуемость проекта. Неопределенность может возникнуть по причине недостаточности данных о технологических параметрах, колебания цен и валютных курсов, из-за непредсказуемости поведения конкурентов и возможного изменения политической ситуации. При этом степень неопределенности условий тоже является характеристикой проекта.

Из неопределенности возникает риск. В данном случае под риском понимается возможность изменения условий проекта таким образом, что это может привести к нежелательным для инвестора последствиям. Но при этом все сходятся на том, что риск - понятие субъективное для каждого инвестора, в отличие от неопределенности условий, которая существует в равной степени для всех участников проекта и при оценке эффективности проекта выступает как заданная. То есть факт изменения условий реализации проекта являться объективным, но воспринимается каждым субъектом в зависимости от характера воздействия на него: последствия

изменения политической или экономической ситуации для одного инвестора будут негативными, а для другого позитивными.

В то же самое время «риск» нельзя отождествлять с «вероятностью», так как «возникающие в связи с этим (имеется ввиду вероятность сбоев оборудования и т. п.) убытки представляют собой постоянные издержки отрасли и перекладываются на потребителей подобно издержкам на заработную плату, материалы и т. д.». Так «оплачивается» вероятность. Показатель вероятности вычисляется путем обработки статистических данных, полученных в качестве результатов прошлого опыта. О риске же имеет смысл говорить тогда, когда приходится иметь дело с нестационарными и неповторяющимися процессами, многие из которых имеют экономический характер (такие как колебание рыночной конъюнктуры и валютных курсов), однако большая доля приходится на социально-политические процессы. Во многих случаях социально-политические риски удается свести к «субъективным вероятностям» благодаря методикам, базирующимся на экспертных оценках.

К условиям реализации инвестиционного проекта следует помимо экономических и технических показателей относить социально-политические характеристики инвестиционной среды, такие как: подверженность политической ситуации изменениям, уровень стабильности законодательства, вероятность возникновения административных барьеров и так далее.

Неопределенность в условиях реализации проекта диктует необходимость рассмотрения разных сценариев и разработки организационно-экономического механизма, позволяющего адаптировать проект к меняющимся условиям. Риск в данном случае является одним из параметров проекта и учитывается во всех его сценариях.

Устойчивость проекта означает эффективность его реализации при альтернативных сценариях развития ситуации. Для учета факторов неопределенности вводятся особая группа показателей, среди которых показатели устойчивости проекта.

Одним из способов учесть риск при расчете устойчивости является увеличение безрисковой нормы дисконта (показатель доходности альтернативных вложений капитала) на величину «премии за риск». Именно этот способ и называется кумулятивным.

Норма дисконта, учитывающая риск - максимальная из норм дисконта, при использовании которых хотя бы одно альтернативное и доступное инвестору направление вложений, имеющее тот же риск, что и данный проект, обеспечит ему получение неотрицательного интегрального дисконтированного эффекта.

Этот способ имеет один существенный недостаток: он не подходит для ситуации, когда проектом предполагается чередование расходов и доходов, так как при этом зависимость чистого дисконтированного дохода от нормы дисконта может оказаться не монотонной.

При расчете устойчивости проекта кумулятивным методом учитываются три группы рисков:

Риск ненадежности участников проекта

Риск неполучения предусмотренных проектом доходов

Страновой (социально-политический)

Таким образом, задачей исследования политического риска в рамках данного подхода является разработка методологии сбора и оценки информации о политической составляющей инвестиционных рисков и обеспечение возможности представления инвестору информации о политическом риске в такой форме, чтобы она могла стать частью проектных материалов, и могла быть учтена при оценке эффективности проекта.

Проблема политических рисков на сегодняшний день остается одной из самых сложных проблем, возникающих в ходе организации коммерческой деятельности в российских регионах. Для этого существует несколько объективных причин, главная из которых неразработанность темы внутрироссийских региональных политических рисков.

Фактическое отсутствие методик по сбору, анализу и обработке информации о роли и степени влияния политических факторов на инвестиционный процесс в регионах затрудняет выработку эффективных инвестиционных решений, так как учет политических
рисков при отсутствии аналитики, затрагивающей данную область, практически не возможен.

В современных российских условиях политика местных властей, а также региональные политические процессы способны оказывать огромное воздействие на эффективность деятельности компаний, работающих в регионах, поэтому фактор высокого уровня политического риска иногда становится определяющим при принятии инвестиционного решения. Именно это и определило возникновение у коммерческих структур потребности в качественном и количественном анализе региональных политических рисков, а также в создании методов его учета при принятии инвестиционных решений.

Между тем исследование феномена регионального политического риска имеет практическую значимость не только для компаний, заинтересованных в расширении своей деятельности за счет региональных ресурсов, но и для самих регионов, так как от объема инвестиций во многом зависит экономическое благополучие каждой конкретной территории.

Учитывая все вышесказанное, можно сделать вывод, что на данный момент исследования по созданию комплексных общих и клиент-ориентированных (по типу съемных модулей) методик оценки уровня регионального политического риска является одним из самых востребованных направлений в деятельности аналитиков, специализирующихся на изучении российской региональной среды.

Под политическим риском понимается “вероятность неблагоприятных последствий политических решений, принимаемых в условиях неопределенности, дефицита ресурсов (времени, информации и т.д.), что ведет к ущербу для участников политических действий и вероятности осуществления нежелательных событий” .

Политический риск представляет собой вероятность возникновения политических факторов в стране (регионе), которые могут оказать благоприятное или отрицательное влияние на управленческую, экономическую и другие виды деятельности. К числу таких политических факторов относятся, например, уровни стабильности политического режима, политических беспорядков, коррупции, преступности, безработицы.

Под политическим риском в узком смысле слова понимается вероятность финансовых потерь для фирмы в результате воздействия неблагоприятных политических факторов в стране размещения инвестиций.

Исследователи выделяют два уровня политического риска: макро- и микро-. На макроуровне политический риск связывается с политическими процессами, которые могут изменить условия деятельности как всех экономических субъектов в конкретной стране в целом, так и иностранных фирм, имеющих в ней свои деловые интересы, в частности. На микроуровне политический риск связывается с возможностью нанесения ущерба политическими факторами фирме или даже целой отрасли экономики, действующими в определенной стране.

Ч. Кеннеди предложил различать риск исходя из источников его возникновения. Риск, связанный с деятельностью правительственных структур, он обозначил как легально-правительственный, риск, обусловленный, политическими процессами, неконтролируемыми правительством, он назвал экстралегальными.

К политическим рискам относятся:

а) невозможность осуществления деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.;

б) введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.);

в) неблагоприятное изменение налогового законодательства;

г) запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случае обязательно перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте, имеющей ограниченную сферу применения.

Уровень риска – это количественная оценка ситуации (отражающая степень неопределенности в принятии решений) с учетом ущерба, обусловленного возможными нежелательными последствиями принимаемых решений. Практически уровень риска характеризует степень ответственности или безответственности того, кто выбирает пути решения задачи.

На практике оценки политического риска даются для различных временных горизонтов, выбор которых определяется спецификой решений, требующих учета оценок риска.

Политический риск оценивается на различных уровнях: глобальном, региональном (по группам стран), национальном, по отдельным регионам внутри некоторых стран (по краям, областям, республикам, например, в России). В последние годы вырос интерес к глобальному риску. Это видно, в частности, из тематики дискуссий на ежегодных конференциях Совета по управлению риском международного бизнеса. Это нашло отражение в тенденциях, связанных со стремлениями некоторых влиятельных кругов Запада к “глобальной координации” отношений между странами. Усилились тенденции к созданию “мирового поля доверия”. Однако здесь велика опасность усиления “уязвимости” некоторых государств от тех, кто будет контролировать это “поле” и определять нормы, которым должны следовать участники событий. В целом можно ожидать, что чем больше будет возрастать “координация” на глобальном уровне в сфере экономики, тем в большей степени будет снижаться уровень политической организованности на глобальном уровне за счет появления все большего числа малых государств, не находящих для себя места “под солнцем” в результате распада бывших великих держав. Уровень политического риска при этом должен повышаться.

При оценке политического риска на национальном уровне обычно используются сравнительные данные, когда количественные оценки, характеризующие уровень риска по стране, преобразуются в соответствующие рейтинги. Рейтинг страны – это ее место в общей совокупности сравнительных стран, отражающее степень желательности состояния соответствующей обстановки. Иногда говорят о различиях “политического климата”. Трудность состоит в том, что рейтинги обычно привязаны к конкретному числу рассматриваемых стран (а их число не является постоянным).

На практике рейтинг страны определяется с учетом ее места в группе стран, которые упорядочены в определенной последовательности с учетом соответствующих оценок уровня политического риска, которые определяются в баллах. Чаще всего используется 100-балльная шкала, где страны с минимальным уровнем политического риска получают наибольшие оценки в баллах. Политологи, которые привлекаются для оценки уровня политического риска при их использовании на практике, часто пользуются методами оценки риска, основанными на применении вероятностных моделей. Вероятностные оценки трансформируются в балльные, на основе которых определяется рейтинг страны (или другой стратегической зоны деятельности).

Управление политическим риском.

Оценки политического риска используются, прежде всего, на стадии принятия решений, но в последнее время они применяются и при их реализации, что нашло отражение в соответствующей целенаправленной деятельности - управлении риском. Речь идет о необходимости влияния на развитие событий таким образом, чтобы не допускать создания критических ситуаций, связанных с чрезмерным риском.

Управление рисками – это процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий.

Американский Институт управления проектами (PMI), разрабатывающий и публикующий стандарты в области управления проектами, значительно переработал разделы, регламентирующие процедуры управления рисками. В новой версии PMBOK (принятие которого ожидается в 2000 году) описаны шесть процедур управления рисками.

Процесс управления рисками проекта включает выполнение следующих процедур:

1) Планирование управления рисками – выбор подходов и планирование деятельности по управлению рисками проекта.

2) Идентификация рисков – определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик.

3) Качественная оценка рисков – качественный анализ рисков и условий их возникновения с целью определения их влияния на успех проекта.

4) Количественная оценка – количественный анализ вероятности возникновения и влияния последствий рисков на проект.

5) – определение процедур и методов по ослаблению отрицательных последствий рисковых событий и использованию возможных преимуществ.

6) Мониторинг и контроль рисков – мониторинг рисков, определение остающихся рисков, выполнение плана управления рисками проекта и оценка эффективности действий по минимизации рисков.

Все эти процедуры взаимодействуют друг с другом, а также с другими процедурами. Каждая процедура выполняется, по крайней мере, один раз в каждом проекте. Несмотря на то, что процедуры, представленные здесь, рассматриваются как дискретные элементы с четко определенными характеристиками, на практике они могут частично совпадать и взаимодействовать.

Планирование управления рисками – процесс принятия решений по применению и планированию управления рисками для конкретного проекта. Этот процесс может включать в себя решения по организации, кадровому обеспечению процедур управления рисками проекта, выбор предпочтительной методологии, источников данных для идентификации риска, временной интервал для анализа ситуации. Важно спланировать управление рисками, адекватное как уровню и типу риска, так и важности проекта для организации .

Идентификация рисков определяет, какие риски способны повлиять на проект, и документирует характеристики этих рисков. Идентификация рисков не будет эффективной, если она не будет проводиться регулярно на протяжении реализации проекта.

Идентификация рисков должна привлекать как можно больше участников:

менеджеров проекта, заказчиков, пользователей, независимых специалистов.

Идентификация рисков - итерационный процесс. Вначале идентификация рисков может быть выполнена частью менеджеров проекта или группой аналитиков рисков.

Далее идентификацией может заниматься основная группа менеджеров проекта. Для формирования объективной оценки в завершающей стадии процесса могут участвовать независимые специалисты. Возможное реагирование может быть определено в течение процесса идентификации рисков .

Качественная оценка рисков – процесс представления качественного анализа идентификации рисков и определения рисков, требующих быстрого реагирования. Такая оценка рисков определяет степень важности риска и выбирает способ реагирования.

Доступность сопровождающей информации помогает легче расставить приоритеты для разных категорий рисков. Качественная оценка рисков это оценка условий возникновения рисков и определение их воздействия на проект стандартными методами и средствами.

Использование этих средств помогает частично избежать неопределенности, которые часто встречаются в проекте. В течение жизненного цикла проекта должна происходить постоянная переоценка рисков .

Количественная оценка рисков определяет вероятность возникновения рисков и влияние последствий рисков на проект, что помогает группе управления проектами верно принимать решения и избегать неопределенностей. Количественная оценка рисков позволяет определять:

Вероятность достижения конечной цели проекта, - степень воздействия риска на проект и объемы непредвиденных затрат и материалов, которые могут понадобиться,

Риски, требующие скорейшего реагирования и большего внимания, а также влияние их последствий на проект,

Фактические затраты, предполагаемые сроки окончания.

Количественная оценка рисков часто сопровождает качественную оценку и также требует процесс идентификации рисков. Количественная и количественная оценка рисков могут использоваться по отдельности или вместе, в зависимости от располагаемого времени и бюджета, необходимости в количественной или качественной оценке рисков .

Планирование реагирования на риски - это разработка методов и технологий снижения отрицательного воздействия рисков на проект. Берет на себя ответственность за эффективность защиты проекта от воздействия на него рисков. Планирование включает в себя идентификацию и распределение каждого риска по категориям. Эффективность разработки реагирования прямо определит, будут ли последствия воздействие риска на проект положительными или отрицательными.

Стратегия планирования реагирования должна соответствовать типам рисков, рентабельности ресурсов и временным параметрам. Вопросы, обсуждаемые во время встреч, должны быть адекватны задачам на каждой стадии проекта, и согласованы со всеми членами группы по управлению проектом. Обычно требуются несколько вариантов стратегий реагирования на риски .

Мониторинг и контроль следят за идентификацией рисков, определяют остаточные риски, обеспечивают выполнение плана рисков и оценивают его эффективность с учетом понижения риска. Показатели рисков, связанные с осуществлением условий выполнения плана фиксируются. Мониторинг и контроль сопровождает процесс внедрения проекта в жизнь .

Качественный контроль выполнения проекта предоставляет информацию, помогающую принимать эффективные решения для предотвращения возникновений рисков. Для предоставления полной информации о выполнении проекта необходимо взаимодействие между всеми менеджерами проекта.

Целью мониторинга и контроля является выяснить, было ли:

Система реагирования на риски внедрена в соответствии с планом

Реагирование достаточно эффективно или необходимы изменения

Риски изменились по сравнению с предыдущим значением

Наступление влияния рисков

Необходимые меры приняты

Воздействие рисков оказалось запланированным или явилось случайным результатом.

Контроль может повлечь за собой выбор альтернативных стратегий, принятие корректив, перепланировку проекта для достижения базового плана. Между менеджерами проекта и группой риска должно быть постоянное взаимодействие, должны фиксироваться все изменения и явления. Отчеты по выполнению проекта должны формироваться регулярно.

Политическая среда международного бизнеса

Структура правового анализа

Круг вопросов международного частного права является предметом изучения са­мостоятельной учебной дисциплины по специализации «Международный менед­жмент».

Знания в этой области необходимы при решении различных практических вопро­сов внешнеэкономической деятельности, а также в деятельности иностранных орга­низаций, фирм и отдельных физических лиц на территории России. Исходя из изло­женного выше, можно предложить следующую структуру правового анализа.

1. Общая оценка согласованности системы права в стране с основными поло­жениями международного права.

2. Регулирование экспортно-импортных операций, интересующих фирму (включая вопросы международных перевозок).

3. Регулирование выезда/въезда частных лиц.

4. Защищенность собственности и прав личности.

5. Регулирование перемещения капитала, экспорта прибыли, иных финансо­вых операций через границу.

6. Оценка элементов коммерческого права, которые могут интересовать фирму.

7. Регулирование создания и трансформации бизнеса.

8. Регулирование трудовых отношений.

9. Регулирование цен.

10. Элементы антимонопольного законодательства, которые могут задевать интересы фирмы.

11. Подробно: вопросы налогообложения фирм и частных лиц (желательно с комментариями юриста-международника и специалиста по международно­му аудиту).

12. Общая оценка стабильности правовой системы страны (желателен и веро­ятный прогноз опасностей с этой стороны).

Политические силы – связаны с общей внешней и внутренней политикой правительства, стабильностью политической ситуации, политической поддержкой и политическими гарантиями. Международный рынок находится под влиянием внутренней и внешней политики государств-участников. Политическая и социальная напряженность в отношениях могут осложнять процессы закупки, производства, доставки, дистрибуции, продвижения и сбыта, или вообще делать их невозможными. Нередко экономические санкции применяются в качестве политических рычагов давления на те или иные государства. Стабильность политической ситуации отчасти гарантирует экономическую и финансовую стабильность.

Анализ политической среды заключается в следующем:

Понимании различий в политических системах;

Определение политических рисков;

Идентификация стратегии компании с политическими рисками;

Определение природы взаимодействия правительства с бизнесом.

В энциклопедическом словаре "Экономика и страхование" под редакцией С. Ефимова политический риск рассматривается как "опасности, возникающие для объекта страхования в результате действия государственных органов или организованных групп лиц, действующих по политическим мотивам". Политический риск может включать в себя войну (объявленную или необъявленную), революцию, гражданские волнения, национализацию, экспроприацию, конфискацию, мораторий.

Глоссарий проекта "Эксперт РА" - "Управление рисками в России" - связывает политический риск с нестабильностью внутриполитической обстановки, оказывающей влияние на результаты деятельности предпринимательских фирм, в связи с чем возрастает риск ухудшения финансового состояния фирм, вплоть до их банкротства.

Под политическим риском понимается вероятность нежелательных последствий политических решений правительства принимающей стороны для иностранного бизнеса. Возможные нежелательные последствия политических мер государства, принимающей стороны. Типы государственного вмешательства можно ранжировать по возрастанию порядка силы воздействия на бизнес от не дискриминационного вмешательства через дискриминационное и дискриминационные санкции до лишения владения (см. табл. 2.1.)

Таблица 2.1

Типы государственного вмешательства

Рассмотрев основные подходы к определению политического риска, дающие представление о предмете исследования, можно перейти к описанию методик оценки данного феномена.

МЕТОДЫ И ПРИКЛАДНЫЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ

Подходы к оценке политического риска прошли путь от неструктурированных качественных методов, преобладавших до 70-х годов XX в., до формализованных структурированных качественно-количественных моделей, применяющихся в настоящее время. На сегодняшний момент существует более десятка моделей расчета и рейтингования политических рисков, используемых многочисленными экспертными агентствами и консалтинговыми фирмами США и Европы, такими, как: Frost & Sullivan (the World Political Risk Forecast), Business International and Data Resources Inc. (Policon), BERI (Business Environment Risk Index) и т. д.

Главная проблема отечественной практики оценки политических рисков заключается в том, что в России до недавнего времени не велось никаких разработок методик анализа и оценки политических рисков, несмотря на актуальность данной темы, в то время как на Западе политические риски изучаются с 50-х годов XX в.

Прежде чем начать рассматривать существующие методики, представляется целесообразным разбить их на группы. На основе методического подхода к оценке их можно условно разделить на три группы: качественные, количественные и комбинированные. Некоторые исследователи именуют качественные методики субъективными, а количественные - объективными. Они исходят из различия используемой информации в анализе политических рисков. Это могут быть либо субъективные экспертные оценки, либо первичные объективные данные, соответственно. Такое дихотомическое деление проистекает из субъективно-объективной типологизации базового для теории политических рисков понятия - вероятности.

Таким образом, сводя все многообразие оценочных методов и методик исследования политического риска к трем группам, можно утверждать о наличии трех аналогичных подходов к анализу данного феномена. Приведем примеры наиболее известных моделей, соответствующих каждому из подходов.

Классический качественный подход реализуется в форме традиционного доклада, обычно об одной стране (регионе, отрасли). В основе методик этого типа, ориентированных на анализ качественных факторов, лежат заключения экспертов. Применение таких методов имеет смысл только при условии привлечения очень опытной группы экспертов, хорошо знающих ситуацию в оцениваемой стране или регионе, или отрасли. Следует отметить, что этот подход не предполагает полного отсутствия каких-либо количественных значений. Многие центры качественной оценки риска используют количественные индексы, аналогичные тем, что применяются центрами количественной оценки. Разница заключается в методологии, используемой для проведения оценки.

Методологической базой большинства качественных моделей является метод обобщенных экспертных оценок Дельфи (Delphi), представляющий собой итеративную процедуру анкетного опроса. Применение метода Дельфи благодаря особой процедуре опроса специалистов и статистического анализа полученных результатов позволяет избежать погрешностей индивидуальной экспертизы, а также многих недостатков традиционной групповой экспертизы. Достоинство метода Дельфи заключается в использовании обратной связи в ходе опроса, что повышает объективность и надежность экспертных оценок уровня риска.

Классическими примерами качественного подхода являются метод "старых знакомств" (old-hands) и метод "больших туров" (grand tours) , широко применявшиеся в 70-е годы XX в.

Оценки политического риска по методу "старых знакомств" представляют собой отчеты, составленные специалистами, которые обладают знаниями об определенной стране и поддерживают контакты с влиятельными и хорошо информированными лицами в этой стране - политиками, дипломатами, учеными, бизнесменами, журналистами. Основной недостаток этого метода – его крайний субъективизм, а также тот факт, что источником информации являются оценки и мнения сторонних экспертов (это заключает в себе вероятность наличия определенных интересов у экспертов, а следовательно, необъективность предоставляемой ими информации).

Метод "больших туров" ("инспекционных поездок") предполагает посещение исследуемой страны группой экспертов и налаживание там контактов с местными лидерами, правительственными чиновниками и бизнесменами. Как и в первом случае, практика позывает, что отрицательная сторона этого метода – это, с одной стороны, приукрашивание реальной ситуации и собираемой информации, а также излишне оптимистичный прогноз, с другой стороны – наличие либо идеологических, либо личностных пристрастий.

Исследователь политических рисков Дж. Саймон характеризует этот подход как "спорадический, основанный на селективном, неконтролируемом восприятии или идеологических и личностных пристрастиях".

Наиболее известной моделью качественного подхода оценки политического риска, использующей метод Дельфи, является BERI . BERI index Business Environment Risk Information Index информационный индекс делового риска ("БЕРИ" индекс): показатель "странового" или суверенного риска; "суверенный" ("страновой") риск: риск того, что иностранное правительство откажется обслуживать или погашать долг, выполнять другие обязательства в результате изменения национальной политики; риск, связанный с финансовым положением целого государства, с возможностью прекращения всеми или большинством экономических агентов (включая правительство) внешних платежей; для контроля за "суверенным" риском банки устанавливают лимиты кредитования.

В результате выводятся два индекса. Первый: индекс политических рисков (PRI - Political Risk Index), отражающий оценку восьми социально-политических факторов в той или иной стране (регионе) и двух индикаторов ("симптомов") риска, оцениваемых по 7-балльной шкале (где 7 баллов означает, что в области социально-политических условий страна не испытывает никаких трудностей, 0 баллов означает большие трудности). Второй: индекс операционных рисков (ORI - Operation Risk Index), отражает оценку деловой среды и выявляет основные препятствия на пути развития бизнеса. Оценка проводится на основе 15 критериев по 4-балльной шкале, где оценка "4" соответствует наиболее благоприятной деловой среде, оценка "0" означает неприемлемые для развития бизнеса условия. В рамках данной модели существует третий, дополнительный индекс "R", отражающий степень готовности страны позволить иностранным компаниям импортировать оборудование и сырье, а также переводить доходы к себе на родину. Этот индекс включает 4 субиндекса, подробное содержание которых не известно, однако, один из них оценивает эффективность действующего законодательства и правоприменительную практику. Компоненты Индекса политического риска (PRI) приведены ниже.

Внутренние факторы .

1. Фрагментация политического спектра и властный ресурс каждого сегмента.

2. Различные способы мышления: ксенофобия, национализм, отношение к коррупции, готовность идти на компромисс и т.д.

3. Разделение на основе языка, этнической принадлежности и/или вероисповедания и властный ресурс соответствующих групп.

4. Социальные условия, включая плотность населения и распределения общественных благ.

5. Необходимость в запретительных и карательных мерах для поддержания власти.

6. Организованность и сила радикальных политических группировок.